尊重一座城市，热爱民族文化，是一种内心深处的情感，无需过多言辞修饰。来到广州，建发房产用行动诠释了他们对这座城市与文化的热爱，不论是把“灰塑”用到建筑中，还是活动现场融入“咏春拳”的表演、邀请小小醒狮“传承人”小狮子林熙悦舞出传承的力量，这些细节都彰显了建发房产对于广东这片热土与岭南传统文化的敬意和深情。
殡葬行业的资深从业者任建平，在抖音账号上发布超500个作品，多为殡葬礼仪、墓地介绍和墓园风景等内容。
智通财经APP获悉，招商证券发布研报称，VLCC运价历经2次触底大反弹，反应当前已处供需紧平衡状态；招商轮船8月订造5艘VLCC和5艘AFRAMAX，央企下单造船决策更谨慎且时间长，下单说明对后续市场景气度长期看好。当前，在手订单处历史低位，供给刚性确定，全球补库提供需求端支撑，中国、印度等亚太新兴国家的需求增量驱动油运需求向上。俄乌冲突后全球石油贸易重构带动运距显著拉长，此外在中东减产背景下，美湾、南美及西非等长运距地区出货增加，有望进一步带动吨海里需求向上。
招商证券主要观点如下：
油运供需平衡表
传统淡季如约而至，小船运价寻底，VLCC运价历经2次触底大反弹，反应当前已处供需紧平衡状态。VLCCTD3C/Suezmax/Aframax7月运价均值分别为26535、37560、37841美元/天，较6月-8%、-20%、-27%。LR2/LR1/MRTC77月运价均值37277、31100、27582美元/天，较6月分别-24%、-26%、-30%。
招商轮船8月订造5艘VLCC和5艘AFRAMAX，协议价共计约66.38亿元人民币。央企下单不同于海外私人船东，央企下单造船决策更谨慎且时间长，下单说明对后续市场景气度长期看好。且VLCC预计交付时间均为2027年后，不改行业供给刚性。
OPEC+24Q4存在增产可能，油运传统旺季值得期待。OPEC+在6月产量会议上公布2025年协议产量为3972.5万桶/天，较2024年基准上调至54.2万桶/天，并计划从2024年10月开始逐渐取消自愿减产部分。
克拉克森7月预测：2024-2025年原油运输供需差分别2.3%、2.2%；成品油运输供需差分别5.7%、-7.5%。
供给端
在手订单仍处历史低位，截至2024年8月，全行业油轮在手订单与运力比11.9%，环比+0.1pct；原油轮在手订单与运力之比为8.9%，环比上月增加0.1pct；其中VLCC/Suezmax/Aframax在手订单与运力之比分别为8.9%、15.5%、6.0%，环比上月分别无变动、+0.2pct、无变动；成品油轮在手订单与运力之比为19.6%，环比上月增加0.1ct。其中MR/LR2/LR1在手订单与运力之比分别为16.1%、37.1%、13.7%，环比上月分别+0.2pct、-0.3pct、无变动。
7月全行业油轮新下单造船14艘，环比上月减少76艘；其中分主要船型来看：Suezmax下单3艘，MR下单6艘。在手订单低导致目前交付数量有限，7月全行业油轮交付8艘，环比上月减少1艘，其中分主要船型来看：VLCC交付0艘、Suezmax交付1艘，Aframax交付0艘；LR2交付1艘，MR交付2艘，LR1无交付。
未来两年原油轮预计交付量有限：2024-2025年：VLCC预计分别交付2、5艘，Suezmax预计分别交付8、29艘，Aframax预计分别交付14、8艘;LR2预计分别交付19、51艘，LR1预计分别交付1、11艘，MR预计分别交付37、81艘。
需求端
美国原油产量维持历史高位。7月OPEC原油产量2674.6万桶/天，环比上月增加18.4万桶/日;7月美国原油产量1330万桶/天，环比上月增加10万桶/日。
地炼开工率环比下降，主营炼厂开工率环比提升。截至8月16日，汽油裂解价差20.43美元/桶;柴油裂解价差17.21美元/桶。
截至8月14日，山东地炼开工率52.7%，截至8月15日，主营炼厂开工率77.0%，截至8月9日，美国炼厂开工率91.5%。
OECD商业储备环比上升，SPR仍处历史低位。截至8月9日，美国SPR3.77亿桶，6月OECD商业原油储备14.67亿桶，环比上月增加300万桶。
投资建议：继续看好油运景气周期的演绎，推荐中远海能(600026.SH)、招商轮船(601872.SH)、招商南油(601975.SH)。
风险提示：全球石油消费恢复不及预期，导致油运需求下降；OPEC进一步减产，导致货量下降，导致油运需求下降；地缘政治风险；测算偏差风险等
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